中债网(中债·重磅丨开往春天的企业债专列)

开篇

自疫情发生以来，在国家发展改革委决策指导下，企业债券工作有序开展、推陈出新，大力支持疫情防控及注册制改革。2月8日，《关于疫情防控期间做好企业债券工作的通知》发布，迅速开辟“绿色通道”，优化发行环节管理，多措并举支持疫情地区和疫情防控企业的债券融资需求。3月1日，企业债券注册制全面施行，中央结算公司积极优化发行流程、提升发行效率，大幅缓解疫情防控期间企业融资压力，增强企业债券服务实体经济能力。疫情下的寒冬逐渐远去，搭乘开往春天的企业债专列，见证一路风景。

始发站——“疫情防控”

疫情突袭，企业债专列自严冬始发，轰鸣而起。2月8日，《关于疫情防控期间做好企业债券工作的通知》（发改办财金〔2020〕111号，以下简称111号文）发布。该通知发布于疫情防控的关键时期，是贯彻习近平总书记重要指示和《中共中央关于加强党的领导、为打赢疫情防控阻击战提供坚强政治保证的通知》精神，进一步强化金融对疫情防控工作支持的重要举措。111号文支持的行业和领域明确，政策针对性强，充分运用和丰富完善政策工具箱，对冲疫情影响，坚持“急事急办、特事特办”，及时满足疫情地区和疫情防控企业的融资需求。

中央结算公司积极贯彻党中央、国务院决策部署，根据国家发展改革委关于疫情防控期间企业债券相关工作要求，迅速开辟“绿色通道”。主动对接发行人和主承销商，大力优化工作流程，加快办理效率，实施全程技术支持和服务保障，切实为疫情地区企业债券融资提供便利。截至4月底，提供绿色通道受理服务的企业债券109支、规模共计1403.9亿元，其中已正式受理57支、规模共计807.85亿元；2月以来，加快核准湖北地区企业债券11支、规模共计129.7亿元。

2月28日，湖北省交通投资集团有限公司疫情防控企业债券在中央结算公司成功簿记建档发行，本期债券是全国发行的首单支持疫情防控企业债券。随后，泰州华信全国重点疫情防控保障企业债券、孝感高创投核心疫区棚改项目复工复产企业债券相继发行。企业债券在支持疫情防控工作方面持续为实体经济提供助力。

湖北省交通投资集团有限公司疫情防控企业债主承销商国开证券表示：“能够成功连发‘疫债’，直接投身到抗疫决战中，是实力的彰显，更获益于国家发展改革委强有力的政策支持。”

换乘站——“注册制启动”

注册制大潮如期而至，企业债专列接续换乘。国家发展改革委2020年3月1日发布《关于企业债券发行实施注册制有关事项的通知》（发改财金〔2020〕298号，以下简称298号文），明确企业债券发行由核准制改为注册制，明确注册制下企业债券发行条件，强化了信息披露要求和中介机构责任，落实了省级发展改革部门监管职责，提出加强有关部门的协调配合工作和稳妥做好新旧制度衔接的要求。企业债券全面实行注册制，是落实新《证券法》和金融服务实体经济的重要举措。

此次注册制改革是企业债券历史上的重要一步，是企业债券领域“放管服”工作的进一步延伸。注册制下企业债券管理以信息披露为中心，建立高效的企业债券发行注册管理体系。两个多月以来，在各方的共同努力之下，企业债券核准制向注册制转变正在有序推进。海通证券表示：“企业债券发行全面实施注册制为企业债券参与各方带来了诸多机遇”。

4月2日，深圳市地铁集团有限公司、上海陆家嘴（集团）有限公司、广西交通投资集团有限公司、苏州市三角咀生态园开发有限公司、常州滨江经济开发区投资发展集团有限公司和定西国有投资（控股）集团有限公司获得国家发展改革委企业债券注册通知书，标志着新《证券法》下首批注册制企业债券正式问世。

提速站——“提质增效”

注册制施行以来，在国家发展改革委的指导下，企业债专列“提质增效”，高速迈向疫情退散后的新春天。

企业债券注册制改革后，市场成员普遍表示，企业债券发行流程进一步优化，发行效率进一步提升，企业融资更为便利，企业债券服务实体经济的能力进一步增强。作为注册制下首支发行的深圳地铁企业债，其牵头主承销商中信证券介绍：“本次债券于3月13日正式受理，审核和注册工作完成仅用了14个工作日，发行人充分享受到了改革红利和政策便利。”

中央结算公司作为国家发展改革委指定的企业债券唯一受理机构和法定审核机构，按照主管部门要求，稳步、有序开展各项工作，全力推进企业债券注册制改革，为服务实体经济和推动企业债券市场发展贡献力量。为进一步落实国家发展改革委授权深化开展企业债券服务的工作部署，中央结算公司优化企业债券服务组织架构，在中债企业债券评估中心的基础上设立中债企业债券服务中心，统筹负责企业债券受理、审核、存续期服务等工作；在客服中心增设信用债客户服务部，牵头负责培育企业债市场客户、整合资源为企业债发行人、投资人及相关客户提供专业化服务等工作。

注册制伊始，中央结算公司在中国债券信息网设立“企业债受理信息”栏目提供受理、注册信息展示及查询服务，优化市场机构体验。同时，针对企业债主动调研市场情况，对发行人、投资人、主承销商、地方发展改革委进行了专项调研，了解其注册制下融资需求及意见建议，为下一步优化企业债相关工作积蓄能量。

极速飞驰的同时，企业债专列更加注重提质与增效有机结合。5月15日，为进一步提高优质企业债券存续期信息报送和披露质量，在国家发展改革委的指导下，中央结算公司成功举办优质企业债券存续期信息报送交流培训会，国家和各地方发展改革部门、优质企业债券发行人、主承销商和律师事务所代表参加此次会议。国家发展改革委财金司二级巡视员田原指出，确立企业债券以信息披露为中心的注册制监管理念，进一步强化信息披露的要求和责任，是对所有企业债券发行主体和中介机构的普遍要求；按照注册制改革的要求，发行人是信息披露第一责任人，包括承销机构在内的各中介机构应对发行人进行充分的尽职调查，协助做好信息披露工作，并对所出具的专业报告和专业意见负责。在严格防范风险的同时，应进一步提升企业债券的审核效率和债券资金使用灵活度，鼓励优质企业更自主、高效地通过债券市场开展直接融资，鼓励重要基础设施建设主体、产业类公司和优质上市公司等更多类型主体申报优质企业债券，支持债券资金投向国家重大战略、重要规划的项目，投向先进制造业、传统基础设施、新型基础设施等领域；继续发挥小微企业增信集合债对中小微企业的支持力度。同时，注册制下企业债券申报流程将进一步优化，并细化审核标准及相关要求，简化对募投项目相关合规性文件的提交要求，注重加强公开信息披露和中介机构的专业核查。企业债券最大的特点和优势就是坚持引导债券资金用于实体经济项目，下一步将全面提升企业债券工作的服务效率和水平，在金融服务实体经济、提高直接融资比重、增强实体经济活力等方面发挥更大作用，共同推动债券市场繁荣发展。

结语

在全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，暨脱贫攻坚决战决胜之年，在国家发展改革委的有力领导下，在市场机构共同努力下，企业债专列抖落疫情阴霾下的尘土，乘注册制东风之势，开往春天。

供稿：中央结算公司