安路(最前线丨国产FPGA芯片龙头“安路科技”上市，市值一度超过300亿元)

36氪获悉，FPGA芯片第一股安路科技今日在科创板上市，发行价为26元/股，开盘后一路上涨至76元，涨幅为192%，市值一度超过300亿元。今日收盘，安路科技报70.25元/股，涨幅170%，总市值281亿元。

安路科技成立于2011年，专注于FPGA芯片和EDA专用软件的研发设计销售，招股书显示，公司目前已经形成了SALPHOENIX高性能产品系列、高性价比系列、SALELF低功耗产品系列组成的产品矩阵，产品主要用于工业控制、数据中心和消费电子领域。

主营收入

招股书显示，上市募资资金将用于三个方面。

其中，主力资金投入于“新一代现场可编程阵列芯片研发及产业化项目”，将主要研发四大硬件关键技术（新一代可编程逻辑单元、存储单元 RAM、高速接口、层次化互联），目的是为了持续提高FPGA芯片的逻辑单元数量、运算性能及数据传输能力；“现场可编程系统级芯片研发项目”将重点研发低功耗 FPSoC 架构设计等方向。

上市募资用途

目前，国内FPGA芯片的头部效应明显，出货量被国外巨头垄断。统计显示，Xilinx（赛灵思）、Altera（阿尔特拉，此前被英特尔收购）、Lattice（莱迪思）分别以5200万颗、3600万颗和3300万颗的出货量位列市场前三位，市场占有率达到36.6%、25.3%和23.2%，安路科技的出货量排名第四，仅占据了6%的市场份额。

此外，赛灵思已经实现7nm先进制程FPGA先进制程芯片的量产，而安路科技主要量产的芯片主要集中在55nm及28nm制程工艺。

不过，在招股书中，安路科技方面表示，目前FinFET工艺产品关键技术已经成功验证，尚未进入量产阶段，同时，出货量还在起步当中。招股书显示，安路科技2020年的出货量突破两千万颗，在研发方面，安路科技的研发费用保持在40%以上。

作为逻辑芯片的四大品类之一，FPGA芯片最大的特点是可编码性，芯片的具体功能可以在制造完成以后由用户配置决定。由于灵活性高、开发成本低、上市时间段，FPGA芯片拥有丰富的下游应用领域，比如工业控制、网络通信、消费电子、数据中心、汽车电子等。

数据显示，国内FPGA芯片市场近几年持续增长，从 2016 年的 65.5 亿元增长至 2020 年的150.3 亿元，年均复合增长率约为 23.1%。其中，按逻辑单元数量切分，2019 年中国FPGA市场中100K以上产品销售额占比高达61.8%，高端 FPGA 市场空间巨大。

招股书显示，安路科技2018 年度、2019 年度、2020 年度的营收分别为2852千万、1.22亿元、2.81亿元，分别亏损890万元、3589万元和618万元，综合毛利率分别为30.1%、34.4%和34.2%。