恒泰艾普股票(新华财经调查丨业绩下滑债务缠身，股权纷争之下恒泰艾普何去何从？)

新华财经北京5月31日电（记者 李唐宁）因2021年年报收到深交所问询函，恒泰艾普于5月25日发布公告，对营业收入下滑、毛利率及现金流量净额大幅波动、违约金大幅增长等问题进行回复。根据回复，恒泰艾普主业板块子公司受到集团债务纠纷和部分银行账户被冻结的不利影响，加之海外业务收缩、成本上升，导致营收和毛利率下滑。

自2019年起，恒泰艾普的经营每况愈下，营收持续下滑至今，归母净利润已连续3年为负，公司控制权争夺何时消散目前仍不明了。

主业拖累业绩持续下滑

恒泰艾普2021年年报显示，报告期公司实现营业收入4.21 亿元，较上年同期下滑39.57%；归属于上市公司股东的净利润为亏损7.19亿元；经营活动产生的现金流量净额0.38亿元，较上年同期下滑 77.38%。

恒泰艾普业绩持续下滑引发了市场关注，深交所5月5日发出年报问询函，要求公司说明收入下滑和毛利率大幅波动的原因。5月25日，在延期一次之后，恒泰艾普发布回复公告，称主要系核心精密仪器和高端装备制造业务板块、G&G业务板块和新业务发展板块营业收入下滑所致。

恒泰艾普是典型的控股型公司，公司业务主要由子公司完成，涉及五大业务板块。其中，核心精密仪器和高端装备制造是恒泰艾普主业板块，主要包括奥华电子、新锦化机和新赛浦三个子公司。2021年度，该板块营业收入2.95亿元，较上年同期减少2.21亿元，同比降低 42.81%，成为上市公司业绩最大拖累。

这背后指向的是三家子公司经营受挫。由于公司将持有的奥华电子股份进行转让和司法拍卖，2021年4月起奥华电子及其分子公司不再纳入公司合并范围，叠加奥华电子毛利率下降，直接导致恒泰艾普全年营业收入减少了1.73亿元。新赛浦方面，集团债务纠纷影响和部分银行账户被冻结，都对新订单获取产生了不利影响，其全年营业收入仅为3381.96万元，同比下降达70.27%。也就是说，目前整个板块增长主要依靠新锦化机一家公司的2.51亿元收入。

营收表现不佳的同时，核心精密仪器和高端装备制造业务板块毛利率也出现下滑态势，从2020年的38%降至2021年的20.07%。对此，恒泰艾普解释，2021年有色金属等主要原材料价格大幅上涨，新锦化机生产成本大幅提高，同时考虑到境外疫情等风险因素，减少了毛利率较高的海外订单。

值得一提的是，基于此，恒泰艾普2021年度计提了大额商誉减值准备，其中新锦化机计提 2.04亿元、新赛浦计提9697.75万元。公司称，预计新锦化机短期内业绩将受到影响，存在下滑风险。

事实上，恒泰艾普正持续应对来自行业环境和外部压力的负面影响。目前其从事的油气勘探开发专业软件业务、工程作业技术服务业务、核心精密仪器和高端装备制造等都与能源特别是石油天然气整体行业景气度息息相关，但自2014年以来，国际原油价格下跌，石油天然气企业大幅缩减投资预算，相关产品市场需求下降，加之2020年疫情的爆发对全球经济造成巨大冲击，石油行业发展放缓，公司订单执行滞后。

以上因素都成为恒泰艾普业绩修复的阻碍。对此，恒泰艾普方面称，2022 年以来，随着公司债务纠纷的逐步化解，银行账户的逐步解封，借助主要股东及合作伙伴的资源优势，公司将陆续恢复并扩大市场份额，取得更多的订单，公司营业收入下滑不具有持续性。

公司2022年一季报显示，恒泰艾普资产21.32亿元，负债 19.09亿元，资产负债率89.5%。一季度营业收入 6461.48 万元，剔除奥华电子带来的合并范围影响后同比降低16.46%。

化解债务危机成当务之急

主营业务持续萎缩只是恒泰艾普要闯过的第一道门槛，另一道则是旷日持久的债务纠纷。

2021年恒泰艾普逾期债务导致2021年营业外支出中罚息、违约金大幅增长。恒泰艾普在回复深交所问询函时披露，债权方中关村母基金、北京银行、浙商银行的债务分别产生罚息 2961.09万元、1540.53万元和1368.58万元。同时，中关村母基金和君丰华益的债务还分别带来了2000万元和350万元的违约金。

因为公司债务逾期，债权人申请司法冻结，恒泰艾普及下属控股子公司部分银行账户及银行账号被冻结。今年4月披露的诉讼进展显示，银行账户被冻结原因包括恒泰艾普与重庆市长寿区经开盛世股权投资基金合伙企业（有限合伙）基金份额转让价款纠纷案、参股公司安徽华东石油装备有限公司与安徽宿州农村商业银行股份有限公司借款纠纷案，以及恒泰艾普与北京银行的公证债权文书纠纷案等。

对此，恒泰艾普5月25日公告称，已经与多个债权人达成和解意向、签订和解协议，已经将浙商银行的全部债务偿还完毕，已偿还中关村母基金1.2 亿元，重要子公司账户因此解封，部分资产得以解除抵押、质押。

面对债务危机，恒泰艾普着手谋求股东纾困，其控股股东硕晟科技已同意提供不超过4.2亿元人民币的借款额度，用于解决公司经营资金压力和缓解短期偿债压力。此外，5月17日恒泰艾普董事会会议通过议案，拟向公司实际控制人李丽萍及其控制的硕晟科技、河北硕晟智能科技有限公司发行股票，预计募集资金总额不超过人民币 6.64 亿元。

恒泰艾普表示，公司为改善经营业绩已采取和拟采取一系列具体措施，提出将聚集核心业务，保证主营业务的稳步增长，进一步提升业务的质量、效益和利润。

股权争夺“激战”多年

然而，对恒泰艾普而言，多年的股权之争让公司“元气大伤”，拖累了公司治理和经营。稳定的股权结构、管理团队和发展战略成为接下来恒泰艾普克服经营波折、释放盈利能力、抓住能源行业的机遇的重要前置条件。

恒泰艾普的控制权争夺可以追溯到2019年。2019年，恒泰艾普原实控人孙庚文将其所持有的股权转让给银川中能，银川中能因此成为恒泰艾普的第一大股东。2020年，硕晟科技开始通过举牌的方式增持恒泰艾普。2021年12月27日，硕晟科技及其一致行动人李丽萍、王潇瑟合计持有公司股份比例达到17.40%，公司控股股东由银川中能变更为硕晟科技。

新老股东、原董事会三方对控制权的争夺由此“加码”。自2022年至今，恒泰艾普连收多封关注函和监管函，内容涉及信息披露不规范、董事会会议是否合法有效存争议、未及时披露股东提请召开临时股东大会事项、未及时回复监管问询等，纷纷指向背后的公司控制权争夺。银川中能和硕晟科技作为“内斗”主角你来我往，董事会内局势反复变化。2022年3月4日，恒泰艾普回复交易所问询函时，硕晟科技一方与时任董事长孙玉芹一方更是互指对方阻挠上市公司解决债务问题，孙玉芹等7名董事甚至认为回函“将严重误导投资者”。

不过，虽最终控制权归属仍不可测，但也已显露“尘埃落定”的迹象。3月11 日，硕晟科技一方的王莉斐当选董事长。4月28日，恒泰艾普2021年年报披露，公司在公司治理专项行动自查整改了不当限制股东表决权的问题。5月25日公司2021年度股东大会上，硕晟科技提名的周白亮当选为非独立董事。

值得一提的是，目前银川中能正处于减持阶段。恒泰艾普3月3日披露的公告显示，持股5700万股的银川中能计划在未来3个月内合计减持不超过2136.34万股，占公司总股本3%。截至最新公告日，银川中能合计持股5700万股。

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