年初-日股连日飙升刷新34年新高：日经225指数年初突破35000点

中文导报讯 新年伊始，日股大牛。1月10日，日经225指数涨2.04%，报34453.5点，自1990年3月12日以来首次突破34000点。1月11日，日经225指数收盘35049点，较前一日上涨608点。

去年12月29日，东京股票市场迎来了2023年最后交易日。日经平均指数以33464点收盘，全年上涨28％，涨幅成为上涨57％的2013年“安倍经济学行情”以来最高。在企业业绩扩大的背景下，日本经济“摆脱通货紧缩”带来了增长期待，这成为日经指数预期走高的原动力。由于工资上涨带来了物价上涨，日本经济摆脱通货紧缩的迹象不断显现，这是主要原因之一。

日本股票市场上涨至33年来最高点后，新年开市，继续上扬。1月9日，在芯片相关股票大幅上涨的带动下，日经225指数收涨1.2%，报33763.18点，突破去年7月高点，收于34年高位。

1月10日，日经225指数涨2.04%，报34453.5点，自1990年3月12日以来首次突破34000点。

1月11日，东京股市日经指数继续大幅攀升。早盘一度较前一日收盘价上涨超过600点，升破35000点大关。创1990年2月以来新高，连续三天刷新泡沫经济崩溃后的盘中最高纪录。受到外汇市场上日元贬值的提振，半导体板块继续领涨大盘。收盘35049点，较前一日上涨608点。

证券市场反映的是经济基本面，日本股市的盛况也说明最近几年来日本经济的发展底力。日本企业盈利似乎已经摆脱了泡沫之后“失去的三十年”。截至2024年3月的财年，日本上市公司净利润预计增长13%，连续第三年创历史新高。

在巴菲特持股日本五大商社之后，外国投资者大规模涌入，到2023年外资净买入日本股票价值超过3万亿日元。截至目前，外资持有日本股票的比例已从1990年的4%增加到30%。

另外，去年以来，企业加薪提高了日本经济摆脱通缩的确定性，不断推高股市行情。2023年，工资涨幅时隔29年达到3.58％，2024年预期平均达到3.94％。随着薪资上涨，日本正在摆脱通缩，而转向适度的通货膨胀经济。日本政府也有望宣布“摆脱通缩”。保持工资上涨是日本经济良性循环的标志。

对于经历30多年前那场泡沫破裂的日本股民而言，如今日股的行情实在难得。

1989年12月29日，日经225指数收报38915.87点，创下历史最高纪录，彼时，全世界都在感慨于日本金融市场创下的奇迹。

然而日本央行连续进行加息防止经济过热，与此同时，日本政府出台控制房地产信贷的“总贷款额规制”，企图浇灭人们对房地产投资的热情。官方态度的强硬转变，成为股市泡沫破裂的导火索。

从1990年开始，日股跌势整整持续了20年，到2009年3月，全球金融危机爆发后，日经指数已经跌至7054点。

2012年12月，安倍晋三第二次出任首相，日本政府射出“安倍经济学三支箭”，日本经济才迎来改善，带动日股持续反弹。日经指数在2009年之后的十五年里，增长了近5倍。

最近一年里，日股涨势尤为迅猛，日经指数累计涨幅达到了30%，为2013年以来最大年度涨幅。

展望2024年，华夏基金分析称，日本经济摆脱通货紧缩、公司治理得到改善等因素将继续助力日本股市。2024年1月起开始实施的新版小额投资免税制度（NISA）预期同样将带来利好，日本股市在2024年有望延续上涨趋势。

企业治理的提升，是日本股市上涨的重要结构性原因之一。2023年4月，东京证券交易所对PB小于1的企业提出要求，并实施提高股价水平的具体对策，包括股票回购、适时调整企业战略、注重资本回报率、打造并制度化信息公开渠道等，从制度层面推进估值预期改善。2024年，预计将有更多公司公布提高股价的计划，继续提振日本资本市场。

富达国际认为，随着日本经济转向温和通胀，日本股市蕴含投资机遇。日本家庭观念由储蓄向消费的转变，将为经济带来广泛而持久的影响。从行业角度来看，目前科技行业盈利前景最具吸引力，其次是医疗和通信服务业。科技行业整体具有周期性和结构性利好，人工智能将继续成为科技领域的长线增长主题。

大和证券预测称，美联储的降息将推高日本股市的整体估值，预测到2024年底，日经225指数将达到39600点，逼近40000点。