财务状况总体概况

2024年1季度，志邦家居累计实现营业收入613,075.33万元,去年实现营业收入611,647.30万元，与期初持平；实现营业利润总额61,846.03万元，比期初降低3.79%；实现净利润59,268.51万元，比期初降低0.85%。

企业财务能力综合评价

财务报表分析

资产负债表分析

资产状况及资产变动分析

2024年1季度，志邦家居总资产达到569,775.17万元，去年638,680.72万元，比期初降低10.79%；其中流动资产达到275,421.42万元，比期初降低20.61%，非流动资产达到294,353.75万元，比期初提升0.89%。

流动资产结构变动分析

2024年1季度，志邦家居流动资产规模达到275,421.42万元，比期初降低20.61%。其中货币资金比期初降低40.73%，应收账款比期初提升24.41%，存货比期初提升4.62%。

应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。营业收入与期初持平。

非流动资产结构变动分析

2024年1季度，志邦家居非流动资产达到294,353.75万元，比期初提升0.89%。长期投资项目达到178,658.39万元，比期初提升0.88%；固定资产141,046.63万元，比期初降低2.7%；在建工程达到37,611.76万元，比期初提升17.04%；无形资产25,799.62万元，比期初降低1.36%；其他项目89,895.74万元，比期初提升1.55%。

负债及所有者权益变动分析

2024年1季度，志邦家居负债和权益总额达到569,775.17万元，比期初降低10.79%；其中负债达到235,003.17万元，比期初降低24.16%，所有者权益334,771.99万元，比期初提升1.81%。资产负债率41.24%，比期初降低14.99%，产权比率为0.70，比期初降低25.51%。

从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为36.30%，非流动负债比重为4.94%，所有者权益的比重为58.76%。企业负债的变化中，流动负债比期初降低11.01%，长期负债比期初提升13.09%。

利润表分析

利润总额增长及构成分析

2024年1季度，志邦家居累计实现营业收入总额613,075.33万元，与期初持平；实现净利润59,268.51万元，比期初降低0.85%。从净利润的形成过程来看：营业利润为227,509.12万元，与期初持平；利润总额为61,846.03万元，比期初降低3.79%。

成本费用分析

2024年1季度，志邦家居发生成本费用累计513,121.50万元，与期初持平，其中营业成本385,566.21万元，占成本费用总额的75.14%；销售费用为90,238.49万元，占成本费用总额的17.59%；管理费用为30,903.16万元，占成本费用总额的6.02%；财务费用为1,007.19万元，占成本费用总额的0.20%。

公司营业收入较去年提升0.23%，成本费用总额较去年提升0.48%。其中营业成本提升0.16%，销售费用提升1.42%，管理费用提升4.90%，财务费用提升-43.01%。

收入质量分析

2024年1季度，志邦家居累计营业收入与期初持平，同时应收账款比期初提升24.41%。

现金流量表分析

现金净流量变动趋势分析

2024年1季度，志邦家居现金及现金等价物-3,930.82万元，比期初降低381.51%，其中经营活动现金净额28,819.38万元，比期初降低61.9%；投资活动现金净额1,523.31万元，比期初提升103.49%；筹资活动现金净额-34,273.50万元，比期初降低11.79%。

现金流入流出结构对比分析

2024年1季度，志邦家居实现现金总流入1,107,096.12万元，其中经营活动产生的现金流入655,398.30万元，占总现金流入的比例为59.20%；实现现金总流出1,111,026.94万元，其中经营活动产生的现金流出626,578.92万元，占总现金流出的比例为56.40%。

财务分项分析

盈利能力分析

以销售收入为基础的利润率指标分析

截止报告期末，志邦家居的营业毛利率为37.11%，息税前利润率为10.09%，净利率为9.67%。

成本费用对获利能力的影响分析

成本费用与利润总额的配比分析

志邦家居本期成本费用利润率为12.05%，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比期初降低3.79%；本期成本费用合计数为513,121.50万元，上年值为510,690.20万元，增长2,431.30万元，增长率为0.48%。

成本费用结构分析

从绝对金额来看，占成本费用构成比率最大的是营业成本，占总成本费用的75.14%。与去年同期相比，营业成本增长额为631.36万元，增长率为0.16%。

收入、成本、利润增长的协调性分析

志邦家居本期营业成本增长率为0.16%,营业收入增长率为0.23%,营业利润增长率为-3.79%。

以资产/股东权益为基础的获利能力分析

总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。志邦家居本期总资产报酬率为10.40%，去年总资产报酬率为9.36%。

志邦家居本期净资产收益率为17.86%，与去年同期相比，净利润的增长率为-0.85%，所有者权益增长率为1.81%。

成长性分析

资产增长情况分析

截止到报告期末，志邦家居总资产增长率达到-10.79%。流动资产增长率为-20.61%，从流动资产结构上看，其中货币资金比例为18.57%，应收账款比例为10.62%，存货所占比例为8.37%。固定资产增长率为-2.70%。

资本保值增值能力分析

• 所有者权益的增长稳定性分析

志邦家居本期所有者权益为334,771.99万元，期初所有者权益为328,822.70万元，增长率为1.81%。

• 所有者权益的结构分析

从所有者权益构成来看，实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润分别占所有者权益的13.04%、20.46%、3.60%、65.65%。

盈利能力增长情况分析

截止到报告期末，志邦家居净利润增长率为-0.85%，利润总额增长率为-3.79%，营业利润增长率为0.35%。

现金流成长能力分析

现金流量增长稳定性分析

现金流入增长分析

本期现金净流入1,107,096.12万元，去年现金净流入为1,080,069.10万元，提升2.50%。

现金流出增长分析

本期现金净流出1,111,026.94万元，去年现金净流出为1,078,672.76万万元，提升3.00%。

现金流量结构变动趋势分析

现金流入结构分析

本期经营现金流入、投资现金流入、筹资现金流入分别占总现金流入的59.20%、36.34%、4.46%。

现金流出结构分析

本期经营现金流出、投资现金流出、筹资现金流出分别占总现金流出的56.40%、36.07%、7.53%。

现金流指标分析

现金偿债比率

现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。志邦家居本期现金流动负债比为13.93%。

现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障。志邦家居本期现金债务比为12.26%。

现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为52.75倍。

现金收益比率

销售现金比率反映每 1元销售得到的净现金。截止到报告期末，志邦家居销售现金比率为4.70%。

全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止到报告期末，全部资产现金回收率为4.77%。

盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。截止到报告期末，志邦家居盈余现金保障倍数为0.49倍。

偿债能力分析

短期偿债能力分析

截止到报告期末，志邦家居流动比率为83.35%，速动比率为68.15%，现金比率为38.71%。

长期偿债能力分析

资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，本期该比率为41.24%。

截止到报告期末，产权比率为0.70。

已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了对偿还到期债务的保障程度，本期该指标为52.75倍。

经营效率分析

资产使用效率分析

从投入产出角度来看，本期的流动资产周转率为0.09，非流动资产周转率为23.60。

存货/应收账款使用效率分析

截止到报告期末，志邦家居存货周转率为17.10，应收账款周转率为20.96，同期营业收入增加0.23%。

营业周期分析

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。

截止到报告期末，志邦家居营业周期为38.23天，其中：应收账款周转天数为17.17天，存货周转天数为21.06天。

应收账款和应付账款的协调性分析

志邦家居本期应收账款周转率为20.96，应付账款周转率为4.25。从应收应付账款的增长速度来看，应收账款增长率为24.41%，应付账款增长率为-15.45%；从应收应付账款的结构来看，本年应收/应付比率为32.27%，上年应收/应付比率为21.93%。

经营协调性分析

长期投融资活动协调性分析

从长期投资和融资情况来看，2024年1季度，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为7,030.61万元。

营运资金需求变化分析

营运资金需求是指企业生产经营活动中的资金占用与资金来源的差额，反映生产经营活动对资金的需求情况。这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。

2024年1季度，志邦家居营运资金需求为135,997.16万元，与上年142,087.34万元相比增加-6,090.18万元。

现金收支的协调性分析

企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。

企业的现金支付能力为28,819.38万元，比期初降低61.9%。

企业经营的动态协调情况分析

综合评价分析

杜邦分析

2024年1季度，公司净资产收益率为17.86%，上年净资产收益率为19.39%，提升-7.86%。与去年相比，销售净利率提升-1.08%，总资产周转率提升-5.44%，权益乘数提升-1.49%。

经济增加值（EVA)分析