中农工建-“国家队”出手中农工建四大行发布重要公告

10月11日，农业银行、中国银行、建设银行和工商银行先后公告，控股股东汇金公司增持本行A股股份，增持数量分别为3727万股、2488.79万股、1838万股和2761万股。

所以汇金现在增持，只能说托市的意愿明显，鼓励的意图明显，但是对于这点不增持其实大家也知道，看这2个月的密集政策就知道了。但是非要说信号意义，其实远不如降低印花税来得强烈，实际上它和降低印花税一样，象征性更强，表达管理层意愿更多，对实际基本面改善基本上没有。

08年增持后大涨是因为当天同时降低了印花税，之后见底是因为4万亿。

09年增持后反弹是因为本来就是调整，因为涨太快，太猛，估值太高，所以调整了一波，而不是因为基本面跌，反而往前看的话，当时增持的点是未来3年高点，之后3年最高点都在这个区间并没有大涨

11年增持以后继续下跌，因为经济基本面非常差，有点类似现在，而且之后并没有有效政策扭转基本面

12年增持之后确实大涨了一波，但是当时银行股涨有点蹊跷，因为当时银行基本面并不好，外资发报告看空，外资大幅减持中资银行股，但是民生银行不但不跌，反而逆势走到了当年最高点附近，我当时就觉得民生银行会大涨一波，之后果不其然，市场见底，银行暴涨，回头看，大概率是因为当时机构极其低配银行，前3季度是记得是上投摩根还是哪个基金的成长股基金一直净值第一名，到Q4，银行对手盘少，经济进入补库存，略微复苏（和现在类似），一边有人赌经济复苏，一边博弈银行对手盘少，一边争基金排名，然后你追我赶造就了那波行情，但是再回头看基本面，那波上涨完全扯淡，之后不但全部跌完，而且不到半年就新低，所以是纯资金博弈。

13年再增持的时候银行股确实估值很低了，而且又是筹码杀光的时候，之后慢慢回升，然后14年大放水叠加银行筹码干净，几乎没有对手盘，又来了一波逼空，实际上从基本面看，还是筹码博弈来了一大波，类似今年炒传媒股说传媒股是AI一个道理，没有对手盘，先手逼空后手。当然，16年开始，宏观经济是真的复苏了，所以之后银行都是一路涨到18年初，经济过热之后开始经济恶化，暴涨导致筹码集中后结束。

15年的增持和这次也有点像，说白了15年的增持纯粹就是为了提振信心，指数反弹一波以后继续跌，当然，还好，因为16年宏观开始复苏了，所以银行股也没套牢，但是如果看上证点位，15年增持的点位，到现在8年了还没过呢……

所以我说汇金增持意义不大，更多是作秀，鼓励一下人气罢了，对基本面没有什么指引作用，基本面还是得看后续政策

而且你看这些银行，每个股增持1亿，这相当于巴菲特买big7，每个买1亿，算利好吗？算！算重大利好吗？不算，反而是觉得是不是没信心，觉得还要跌，所以每个股只买那么点？

最后的最后，上证就是个房地产指数，回头去看，历史上上证牛熊，基本上就是和房地产政策同步，那么有人会问了，那现在房地产政策转向，是不是就意味着上证见底了？那就得回到这个问题，为什么上证和房地产政策同步，因为历史上房地产政策领先房地产销售6个月，所以政策出来以后上证见底，之后逐步验证房地产销售改善，股指就逐步抬高，6个月以后房地产市场明显复苏，股指加速，然后房地产市场过热，房地产打压政策出台，股指见顶，6个月后房地产市场消停（比如2018年6月，2021年6月），宏观经济开始拐头，股指加速跌，之后经济很差了，地产政策拐头，市场见底。之前是这么一个循环，现在这个同步是否还成立核心在于你认为之后房地产能不能企稳，我赌不能，今天有个大佬说房地产见底了所以A股见底了，我反对，我觉得要跟数据，然后我被踢了……可能是我错了，但是我真不觉得现在可以拿过去20年的经验当参考，前所未有之大变局，相信政府的定力