时创(大反攻，吃肉了吗？（时创能源688429打新建议）)

时创能源688429

发行价：19.20

发行PE：28.92

发行量4000万股，募资7.6亿（计划募资10.96亿），总市值约76亿

控股股东:常州时创投资有限公司(持有常州时创能源股份有限公司股份比例:39.71%) 实际控制人:符黎明(持有常州时创能源股份有限公司股份比例:32.09%)

主营：光伏湿制程辅助品、光伏设备和光伏电池的研发、生产和销售。

A、公司光伏湿制程辅助品产品包括制绒辅助品、抛光辅助品和清洗辅助品等，主要应用于光伏电池制造中的清洗制绒和刻蚀抛光工序，通过添加公司产品可改善工艺效果并提升光伏电池转换效率；

B、公司光伏设备产品主要包括体缺陷钝化设备（缺陷修复设备）、链式退火设备（高温设备），主要应用于体缺陷钝化和氧化退火工艺环节，目前已经成为 PERC 电池生产线的标准工艺设备；

C、公司光伏半片电池产品实现量产并且收入快速增长，已成为公司主要光伏电池产品。

下图是收入结构占比数据，其中电池收入在近年大增，光伏湿制品收入下滑（主要是竞争加强，毛利下滑），光伏设备收入上升。

产品毛利数据情况

财务简况

时创能源发布业绩预告，预计2023年1-6月归属净利润盈利1.45亿元至1.64亿元，同比上年增70.15%至92.44%。

估值情况对比

综合点评：发行人收入结构发生了改变，之前主要靠设备和湿制程辅助品，20年开始切入电池这一块，22年收入攀升加快，但根据其发展计划声明，电池这一块的产能不会大幅度扩张了，主要开始发展设备这一块，发行人已储备了应用于磷扩散环节的链式扩散设备，主要用于N型电池，这是一个预期点。

当下市场给电池组件公司的估值在20倍以内，设备在30倍以内，根据发行人中报预测，其23年动态估值在20倍以内，估值处在合理区间，整体建议申购。

市场浅聊

创业板和深成指都站上了20日线，那么短期二次大幅回撤的风险就小了，今天新能源大涨和布林肯来中有很大的关系，因为国内的新能源产能已远超国内的需求，6.18布林肯来访华释放了一定的温和信号，比如光伏组件出口西方或许就更顺利，还有一些CXO的药企，如药明康德，其是大部分业务都是在西方。

新能源大反攻，医药军工也不差，但今天我的组合像是萎了一样，军工涨幅不足一个点，两只医药股，还有一只是绿的，剩下的一只农业股也是绿的，整体仓位不到6成，这一周真是打了酱油了。

以上内容纯属个人模拟交易和看盘记录，仅供参考。

每一位投资者都是自己账户的第一责任人。