中环股份股票(硅片战争，中环股份凭什么挑战隆基？)

截至去年年三季度末，中环股份已形成月产能8英寸65万片，12英寸10万片，预计年末实现月产能8英寸75万片，12英寸17万片的既定目标。

TCL科技加持

多位业内人士对界面新闻表示，TCL科技入主后，中环股份无论在业务水平还是宣传能力上，都有了很大提升，管理方式变得更为灵活，决策流程更直接。

中环集团此前为国企，实际控制人为天津国资委。2020年5月20日，中环集团在天津产权交易中心公开挂牌转让100%国有股权，征集受让方。TCL科技、珠海华发和IDG财团当时均有意参与。

最终，TCL科技以125亿元收购中环集团100％股权，进而持有中环股份25.55%的股份，为最大股东。

TCL科技为半导体行业龙头，主要产品为半导体显示面板，应用于电视、显示器、手机等下游。

成为控股股东以来，TCL科技并不吝啬对中环的支持。去年3月11日-3月17日，TCL科技控股的天津中环电子信息集团有限公司（下称天津中环），通过集中竞价交易增持中环股份5855.28万股，增持比例达总股本的1.93%。

当年3月24日-25日，TCL科技董事长李东生增持中环股份180万股，占公司总股本的0.06%。

两个月后，李东生再次通过深交所交易系统，以集中竞价交易方式增持中环股份37.5万股，占公司总股本的0.01%。

去年三季报显示，TCL科技通过天津中环持有中环股份约8.26亿股，为其第一大股东，比例为27.23%。

TCL科技入主后，中环股份还进行了大手笔定增扩产。

去年2月，中环股份宣布在银川投资建设宁夏中环六期50 GW项目，总投资约120亿元，预计今年开始投产。

当年4月27日，中环股份披露定增计划，拟非公开发行股票数不超过6.07亿股，预计募集资金总额不超过90亿元，全部用于上述项目。

今年4月7日，中环股份及TCL科技与内蒙古自治区及呼和浩特市人民政府达成合作，将在呼和浩特市投资建设中环产业城项目群，总投资约206亿元。

该项目规划和建设内容包括产能12万吨高纯多晶硅项目、半导体单晶硅材料及配套项目、国家级硅材料研发中心项目。

TCL科技也参与其中，预计将在资金端等方面给予中环股份一定支持。

今年1月，中环股份发布回购方案，总额不低于3.55亿元，不超过3.91亿元，用于实施员工持股计划或股权激励。

与隆基的抗衡

作为光伏硅片环节的老大和老二，中环股份和隆基股份之间的较量定不会少。

硅片尺寸之争是摆在明面上的较量。2019年，隆基股份和中环股份先后推出规格为166mm和210mm的硅片，两者形成对峙局面。之后，又转变为182mm和210mm两大硅片尺寸的对决。

根据中国光伏协会CPIA统计，2021年，182mm和210mm硅片尺寸合计占比，由2020年的4.5%迅速增长至45%，预计2022年其占比将进一步扩大至75%，未来其占比仍将保持扩大趋势。

中环股份一直以来坚定210mm系列产品，且不断推动大尺寸硅片。该公司还在去年底，新增了超大硅片218.2mm的报价；隆基股份则是182mm尺寸产品的“领头羊”。

据界面新闻不完全统计，“182mm”阵营里的企业主要有隆基股份、阿特斯（CSIQ.US）、晶科能源（601778.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等。

“210mm”阵营里的企业则包括中环股份、天合光能（688599.SH）、东方日升（300118.SZ）、协鑫集成（002506.SZ）等。

一位光伏行业内人士曾对界面新闻表示，隆基股份、晶科能源、晶澳科技等公司的老炉子较多，只能改到生产182mm尺寸的硅片。现下新上的炉子，大多以210mm尺寸及以上尺寸硅片为主。

但截至目前，182mm系列产品仍是主流，210mm硅片占比相对较小。

中环股份还倡导硅片薄片化。去年2月，该公司发布《技术创新和产品规格创新降低硅料成本倡议书》，指出因硅料价格持续上涨，计划通过减薄硅片厚度缓解成本压力。硅片薄片化有利于增加出片率，降低硅片成本。

无论是大尺寸还是薄片化，均存在碎片较多、良品率不达标的风险。这是中环股份未来面临的挑战之一。

根据双方在投资者互动平台公布的数据，截至2021年底，中环股份单晶硅片产能88 GW；隆基股份单晶硅片年产能达105 GW。

中环股份去年宣布建设宁夏中环六期50 GW项目时预计，达产后其单晶总产能将达到135 GW以上。这意味着与隆基股份产能将不相上下。

隆众资讯光伏分析师方文正称，新产能还需要时间释放，预计2022年-2023年间，中环股份产能有可能超过隆基股份。

据界面新闻了解，在硅片外售比例上，去年中环硅片已经超过隆基股份。

方文正对界面新闻表示，中环股份没有一体化产能，隆基股份自身下游需求可以消化掉大部分自产硅片。

从光伏行业发展路径上看，中环股份此前走的是专业化发展道路，隆基股份则是光伏上下游全产业链一体化的代表。这也是两家公司最大的差异之一。

隆基股份同时建有相当规模的电池和组件产能。该公司此前预计，至2021年底，单晶电池年产能达到38 GW，单晶组件产能达到65 GW。

中环股份对下游电池与组件也进行了研究开发，但显然布局不足。该公司此前披露，正在进行叠瓦3.0产线的组件和PERC 3.0电池技术的研发，其江苏G12叠瓦组件项目产能实现6 GW；天津地区投建的G12高效叠瓦组件项目进入投产阶段。

近期，中环股份开始延伸产业链，正式进军硅料环节。

中环股份4月7日宣布的200多亿项目中，包含10万吨颗粒硅产能，采用保利协鑫（03800.HK）的颗粒硅技术，这并非当前主流硅料技术。项目量产能否成功，还需要时间验证。

今年以来，光伏板块整体出现回调，中环股份股价也表现平平。该公司在二级市场的最好表现，出现在去年8月30日，最高股价达56.24元，市值最高达1665.68亿元。

截至4月18日收盘，中环股份股价为41.14元；总市值1329.54亿元，约为隆基股份的三分之一。同日，隆基股份报收69.2元，总市值3745.76亿元。