嘉友国际(嘉友国际（603871）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升)

据证券之星公开数据整理，近期嘉友国际（603871）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中嘉友国际营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入69.95亿元，同比上升44.85%，归母净利润10.39亿元，同比上升52.6%。按单季度数据看，第四季度营业总收入18.94亿元，同比上升85.45%，第四季度归母净利润2.84亿元，同比上升32.89%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利10.32亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.43%，同比增0.71%，净利率14.89%，同比增5.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比1.61%，同比减11.64%，每股净资产6.98元，同比减16.09%，每股经营性现金流2.22元，同比增118.82%，每股收益1.49元，同比增43.27%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为205.81%,原因:公司加强经营资金收支管控，资金回款情况良好。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-14.11%,原因:对外投资增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.39%,原因:本期新增短期借款、实施员工持股计划收到员工缴款及分红增加综合影响。
4. 货币资金变动幅度为87.63%,原因:公司资金回收情况良好。
5. 应收票据变动幅度为5409.89%,原因:收到的银行承兑汇票增加。
6. 应收款项变动幅度为50.56%,原因:业务规模增加。
7. 预付款项变动幅度为-35.81%,原因:以预付款购买的主焦煤已提货。
8. 其他应收款变动幅度为-30.74%,原因:代收代付款减少。
9. 合同资产变动幅度为-31.61%,原因:期初已执行尚未交付的业务在当期完成。
10. 长期股权投资变动幅度为132.14%,原因:投资联营公司。
11. 短期借款的变动原因:本期取得短期借款及票据贴现。
12. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:本期银行承兑汇票已到期承兑。
13. 应交税费变动幅度为77.57%,原因:业务增长应纳税额增加。
14. 其他应付款变动幅度为79.24%,原因:增加员工持股计划回购义务。
15. 其他流动负债变动幅度为62.98%,原因:待转销项税增加。
16. 租赁负债变动幅度为-62.33%,原因:一年内到期租赁负债转出。
17. 预计负债的变动原因:预计卡萨项目维保费用。
18. 股本变动幅度为39.75%,原因:资本公积转增资本。
19. 库存股变动幅度为54.41%,原因:本期回购股份增加。
20. 营业收入变动幅度为44.85%,原因:公司业务规模增长。
21. 营业成本变动幅度为44.6%,原因:收入增加，成本相应增加。
22. 销售费用变动幅度为66.5%,原因:销售人员增加及本期开展员工持股计划、确认股份支付费用。
23. 管理费用变动幅度为52.01%,原因:公司规模增长,管理人员及各项费用增加。
24. 财务费用变动幅度为-331.6%,原因:利息收入增加及外币汇率变动。
25. 研发费用变动幅度为-14.66%,原因:公司大力推进自主研发，减少外购服务。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀，且稳健得很。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在13.02亿元，每股收益均值在1.86元。

重仓嘉友国际的前十大基金见下表：

持有嘉友国际最多的基金为鹏华创新动力LOF，目前规模为3.44亿元，最新净值1.3873（4月18日），较上一交易日上涨0.02%，近一年下跌11.18%。该基金现任基金经理为李君 李韵怡 金笑非。

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