今天我们要聊到的这家上市公司，可谓是汽车行业的巨头：上汽集团。单说这家公司的名字，可是响当当，最近几个月汽车的销量更是如日中天，从公司最近披露的11月份销售数据看：

公司当月产销分别为诶65.96万辆、64.39万辆，产销比为0.98倍，其中，上汽通用与上汽乘用车月销量同比延续正增长态势，单月分别实现166016辆、80730辆，分别同比增长39.15%、27.06%，同比增长情况可观，上海通用五菱月销量持续同比高增长，实现19.46万辆销售，同比大增21.68%；五菱新能源的销量更是延续激增状态，单月销售3.3万辆，同比增长224.6%；上汽大通、依维柯红岩、南京依维柯、上汽正大月销量仍旧保持同比增长态势。

基于今年汽车行业促消费的利好，再加上2019年下半年产销基数较低，还有新能源汽车方向保持激增的状态，所以，上汽集团下半年以来业绩改观也是十分明显，相对应的，二级市场行的股票价格也是频频表现，今年6月份至11月初短短几个月时间，公司的股票价格涨幅近50%，可见乐观情况。不过，近期的表现却开始不尽人意了，短短一个月的时间股价跌幅近15%，说是“腰斩”也不为过。

近几年，上汽集团可是“太难了”，前二年汽车整体行业动销不佳，频现负增长情况，今年又有着新冠的影响，虽说进入下半年以后，不管是整个行业还是公司，又或者新能源方向有着改观，二级市场的股价却在好势头的情况下“崩掉了”。那么，关于这家公司到底如何呢？仅10倍的估值，难道就真的没人关注了，或者是抄底机会再现？我们就带着这些疑问，今天好好分析分析！

01、历年财报情况

上汽集团历年的情况，如果刨除这几年，其他时间整体情况还是相当不错的。历年营业收入同比增长率方面，1995-2019年间，除了2005年与2019年出现过负增长，其他年份没有出现过负增长，且多数年为双位数增长。同期，净利润同比增长率除了2005年、2008年与2019年出现过负增长，其他年份没有出现过。不过，近些年净利润增长倒是均呈现着个位数。

公司最大的看点之一，是现金分红股息率，2012年至今，没有一年低于过3%的水平，最高时一度达到8.5%左右，如果计算均值，大约在5%左右，可见其分红意识是相当强烈的。另外一大看点则是，公司近些年投入研发的费用逐年提升，2010年大约在34亿左右，到了2018年时超150亿，可见公司越来越重视研发。公司净资产收益率方面，近几年虽然有所降低，但仍旧能保持在10%以上。

02、今年的情况，到底如何？

上汽集团今年的情况，从披露的财报来看，上半年确实不怎么样，下半年倒能缓和。一季度、半年度、三季度净利润同比增长率分别下降86.42%、39.01%、19.93%。三季度还算不错，一二季度负增长就比较明显了。

三季度整体的情况，实现营收4986.62亿元，同比下降14.81%，净利润166.48亿元，同比下降19.93%，归母净利润151.85亿元，同比下降19.3%。如果单一看三季度的情况确实不容乐观，但对比其他季度情况来看，却有着明显的缓和，单季度增长势头也是相当不错。所以，今年的情况“前低后高”是大概率事件。并且，行业性推动的汽车促消费措施，还没有停下来的迹象。

以现在市场对公司2020年年度净利润同比增长预测来看，均在-13%以上，虽然仍旧为负增长预测，但较一二三季度的情况显然缓和太多了，并且不少观点认为年度或增长10%以上，对于上汽集团来说，今年的业绩可能出现超预期的表现。

对2021年、2022年的业绩预测，倒是乐观，分别预测增长10%、8%左右，同样的，有不少观点预测将超预期。那么，对应公司的估值如何呢？

03、估值分析：

以上汽集团2020年的情况参照现在的股票价格计算，估值约为12.6倍。近些年，公司的估值波动区间在7.7倍-11.4倍，对比现在，12.6倍的估值处于上沿位置。不过，上汽集团近些年的平均估值波动区间本身就比较低，如果未来汽车板块行业持续向好，难免平均水平有所上移，就此分析的话，12.6倍的估值，也算合理。

计算2021年、2022年的估值，分别约为11.5倍、10.6倍。对比平均估值则是处于合理区间。

好了，关于上汽集团我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！

看完点赞，股票长红！