德赛西威股票(寻找A股好公司（74）车载电子龙头：德赛西威)

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要在股票市场做好价值投资最为关键的一步就是要找到好的投资标的，即具有长期投资价值的好公司。巴菲特的黄金搭档查理.芒格有句投资名言：用一般的价格买入一家伟大的公司，远好于以便宜的价格买入一家平庸的公司。可见对于价值投资者来说，寻找好公司有多么的重要。

然而，在中国股票市场高速发展的今天，中国已经建成上海、深圳、北京三大证券交易所，在这三大证券交易所挂牌交易的公司数量也超过5300家。但这5300多家上市公司的质量参差不齐，真正具有长期投资价值的好公司并不多。今天我在这里跟大家分享一家我个人认为颇具长期价值投资的A股好公司是车载电子龙头：德赛西威。

一、 公司概况

惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司（以下简称“德赛西威”或“公司”）成立于1986年7月24日，于2017年12月26日在深圳证券交易所上市，股票代码为：002920。

二、公司主营业务

汽车电子产品的研发设计、生产和销售。

三、公司经营业绩分析

营业收入从2017年上市当年的60.1亿到2022年的149.3亿，增长了1.48倍。净利润从2017年的6.164亿到2022年的11.84亿，增长了0.92倍，成长性良好。从上表近五年的业绩数据看，受汽车整车行业因素影响，2019年的营业收入、净利润及每股收入有小幅下滑，不过2020年起回归正常增长，得益于新能源汽车·的快速发展，公司业绩有望得到进·一步·提升。

四、融资、净资产收益率与现金分红情况分析

A、融资情况：

上市首发募资总额(万)：204200.00

0次配股募资总额(万)：0

0次增发募资总额(万)：0

募资总额(万)： 204200.00

B、赚钱能力分析

公司近五年来净资产收益率，2019年最小为7.13%，五年平均为13.334%，整体上赚钱能力还是比较强的，且从数据变化趋势看，赚钱能力正在不断增强中。

C、分红情况

公司上市以来累计现金分红6次，累计现金分红金额为110523.22 万元。募资与派现总额比为2.08，分红远小于募资，原因是上市首发募资规模大，上市时间较晚。公司自上市以来每年都有现金分红，分红金额也越来越大，近五年现金分红金额平均为元3.4/10股，现金分红能力较强，持续性也很好。

五、行业地位及核心竞争力

1、公司所处行业地位：

公司是国内车载电子的龙头企业，产品广泛应用于国内外众多知名汽车品牌，如一汽-大众、长城汽车、广汽集团、上汽通用等；在智能驾驶和智能网联领域也有着深厚的积累，是这些领域的领军企业之一。

2、公司核心竞争力：

A、技术研发能力

德赛西威在汽车电子领域拥有深厚的技术积累和创新实力。公司注重研发投入，持续推动技术创新，拥有包括智能驾驶、智能网联、车载信息娱乐系统等领域的一系列核心技术和专利。这使得德赛西威能够为客户提供高质量、高性能的产品解决方案，满足不断升级的市场需求。

B、产品品质保证

德赛西威在质量管理方面有着严格的标准和流程，通过引入先进的制造技术和设备，以及实施严格的质量控制措施，确保产品的一致性和可靠性。这使得德赛西威的产品在市场上赢得了良好的声誉和口碑，赢得了客户的信任。

C、供应链整合能力

德赛西威在供应链管理方面具备强大的整合能力，通过与供应商建立长期稳定的合作关系，实现供应链的持续优化和成本控制。这使得德赛西威能够在保证产品质量的同时，提供更具竞争力的价格和服务，赢得市场份额。

D、客户服务能力

德赛西威注重与客户的沟通和合作，深入了解客户需求，为客户提供定制化的产品解决方案和全方位的技术支持。公司建立了完善的客户服务体系，通过专业的售后服务团队和及时的技术响应，确保客户在使用过程中得到及时、有效的服务。

E、全球化布局

德赛西威在全球范围内设立了研发中心和分支机构，通过与全球顶级汽车制造商的合作，实现了产品的全球布局和市场覆盖。这使得德赛西威能够及时了解全球市场的动态和需求变化，为客户提供更加灵活和高效的服务。

六、入选A股好公司理由

1、公司作为国内车载电子龙头企业，拥有较高的市场份额。

2、公司所在的行业趋势向好，市场空间广阔。

3、公司成长性良好，赚钱能力日趋增强。

4、公司强大的核心竞争力为公司持续发展提供可靠保障。

5、年趋增强的现金分红能力可为投资者提供收益保障。

七、估值分析

1、市盈率估值

公司股票2024年2月8日的收盘价为90.64元，根据东方财富数据，当前的滚动市盈率PE(TTM)为34.65倍，从市盈率估值角度看，对于价值投资者来说，我认为当前这个估值是偏高的。

2、现金分红估值

近五年来现金分红平均值为3.4元/10股。按2024年2月8日的收盘价90.64元计算，股息为0.38%，比银行利息低很多。从现金分红估值角度看，对于长期价值投资者来说，这个估值是明显偏高的。

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