顺络电子股票吧(顺络电子抛148亿定增股价大跌：折价逾26%引入产业基金、小米长江等战投)

在引入先进制造产业基金、小米长江等战略投资者的消息落地后，顺络电子股价不涨反跌。

5月28日，顺络电子大跌逾5%。

前一日晚间，顺络电子公布了《非公开发行A股股票预案》，内容显示，上市公司拟向先进制造产业投资基金二期（有限合伙）、湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）、深圳安鹏资本创新有限公司等26名特定对象发行股份募资不超过14.8亿元，发行价格为17.94元/股，较5月27日晚收盘价折价逾26%。

达产后营收有望翻倍

募集资金在扣除发行费用后，将用于投资片式电感扩产项目、微波器件扩产项目、汽车电子产业化项目和精细陶瓷扩产，最大的一笔项目——片式电感扩产项目投资金额高达5.3亿元，其次是3.5亿元微波器扩产项目。

根据公开资料显示，上述项目达产后将带来22亿元年平均销售收入，4亿元年平均税后利润。

而2019年顺络电子全年的营收合计才26.93亿元，归母净利润则约为4.02亿元，项目完全达产，相当于再造了一个顺络电子。2020年一季度，顺络电子再度实现营业收入6.03亿元，同比增长10.68%；实现归母净利润约为0.94亿元，同比增长12.60%。

此次融资，是顺络电子2007年上市以来第五次大手笔直接融资，上市以来顺络电子前四次合计直接融资25.44亿元，但累计分红却只有10.51亿元，12年来累计实现净利润则合计为27.60亿元。

分业务来看，顺络电子片式电子元件在整体营收占比在98%，其他业务占比仅为1.29%。早在2017年，顺络电子就曾启动定增融资，并将其中6.5亿元资金投向新式片式电感扩产项目，截至2019年，该项目产生受益合计2.2亿元。

折价超过26%

从公司引入的投资者类型来看，4名战略投资者都为资金与产业资源并存的优质基金，先进制造基金、小米长江产业基金、安鹏资本、荔园新导等战略投资人认购比例逼近60%，其中先进制造产业基金是国家级产业投资基金，在智能制造、新能源、智能汽车等领域有广泛布局，小米长江产业基金是小米集团旗下投资平台，安鹏资本为北汽集团旗下投资平台。

中金公司指出：“引进战投将为公司未来消费电子、汽车电子等业务拓展，及产业资源整合并购带来较大帮助；在一系列外部因素下，我们看到国家级产业基金在元器件环节越来越多的参与，有利于大陆元器件整体实力的迅速提升，顺络也有望成为国内元器件领域平台型企业之一，迎来加速成长机遇。”

另外顺络电子拟引入的22名自然人投资者均为公司核心管理层，包括董事长、总裁等。

然而，由于定价太低，顺络电子的此次定增还是引发了市场强烈讨论。

根据本次方案设计，顺络电子拟发行不超过不超过 24,189.55 万股(含 24,189.55 万股) ，发行价格为17.94元/股，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十，但较顺络电子5月27日晚间的收盘价折价26.11%，较顺络电子28日午间收盘价也低出21.49%。

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