九芝堂股票行情(发掘中药潜力股，三个维度解析九芝堂)

每年的七八月份都是年中报期，市场会进入财报行情。根据年中报的好坏，可以观察整个年度的业绩变化，所以非常重要。近年来，随着大健康概念的兴起，中医药板块表现优异，特别是近半年来，明显好于整个医药行业。这也难怪，上有政策扶持，下有消费需求旺盛，再加上疫情后大健康日益受到重视，天时地利人和几乎占全了。

今天就借着年中报的时间节点，来看一看除了片仔癀、云南白药等明星股之外，还有哪些潜力股值得关注？今天我们选得是九芝堂。

先从业绩上来看，8月13日收盘后，九芝堂发布了2021年半年度财报，上半年实现营收20.78亿元，同比增长13.39%；归属净利润2.2亿元，同比11.38%。从数据来看，九芝堂营收利润再度实现双增，延续了近年来的良好走势。而随着下半年销售旺季逐渐到来，2021年九芝堂的整体业绩相当值得期待。

反应在二级市场上，截至8月16日收盘，2021年九芝堂股价已上涨21.48%，稳稳跑赢中药行业指数和医药行业指数。下面我们可以从行业背景、新药研发和营销创新三个维度进行分析，观察一下九芝堂未来的发展趋势。

1、行业维度：政策红利频出

对于医药行业来说，政策的变化尤为重要，比如集采的推动就改变了很多公司的估值逻辑，而具体到中医药行业，政策的影响同样不容忽视。

自从2019年10月以来，《关于促进中医药传承创新发展的意见》、《促进中药传承创新发展的实施意见》等文件相继发布，2021年初，国务院印发《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，各部委和地方政府陆续根据政策措施出台落实发展中医药发展的相关政策。在利好政策频出的情况下，中药老字号开始进入改革转型的快车道。

市场规模方面，据《中国卫生健康统计年鉴》（2019版）数据显示，2018年我国中医类医疗机构总诊疗量达到10.71亿人次，自2010年以来持续保持增长态势，中医类医院病床使用率达到84.80%，公立中医类医院人均药品费用达到132.80元/次，中药产品占门诊药费比例为54.60%。

据中商产业研究院预测，2021年我国中医类诊疗量可达123507万人次。而艾媒咨询发布的《2019-2021年中国中药材行业发展现状及产业链分析报告》数据显示，中国中药材市场规模2018年达到近1246亿元，预计2022年将达到1708亿元，年平均复合增长近10%。

不难推断，随着国家 “振兴中医”战略的逐步实施，中医药在医药行业规模中的比重将逐渐增加，市场地位将得到日益提升。

九芝堂这一品牌拥有371年历史。2000年，九芝堂在深交所上市，2006年9月，“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”。目前，九芝堂已发展成为下辖30余家分子公司,近500家连锁门店的现代大型医药企业，并且拥有国家重点中药企业、国家重点高新技术企业、国家级创新型试点企业等众多荣誉。

在《中国制造2025》的战略下，九芝堂还承担了国家工信部“中药固体制剂智能制造生产线集成应用新模式项目”。

2021年，湖南省财政政策和资金将向“三高四新”战略倾斜，以高端装备制造、生物医药制造、新一代信息技术等为引擎，加大“卡脖子”科技创新方面的财政扶持力度。九芝堂作为重点培养的生物医药制造企业，未来将获得更为有力的政策与财政支持。

同时，除了中医药的基础研究，九芝堂还在积极探索“药食同源”的现代养生理念，以中药饮片及阿胶类健康食品为核心，拥有阿胶糕、芝牌阿胶口服液等产品。同时，不断挖掘中药新疗效，开发贵细饮片、固体饮料等系列产品。

不难发现，九芝堂在继承传统业务方面可圈可点，积淀也足够深厚。但是，公司并没有固受传统，而是在积极开辟新的发展路径，向生物制药、药食同源健康产品、医疗健康服务等领域发展。

2、产品维度：研发投入增长24.62%

据半年报，九芝堂2021年研发投入为5029.60万元，同比增长24.62%。对于九芝堂来说，研发与创新一直都没有停步。

九芝堂董事长、实控人李振国曾表示，“传统医学和现代医学的结合，不要排斥，要融合来看。制药企业要讲临床价值，要做对患者药到病除的好产品。”

不久之前的7月18日，九芝堂发表公告称，其全资子公司牡丹江友搏药业有限责任公司收到了美国食品药品监督管理局（以下简称“美国FDA”）签发的书面通知，批准友搏药业研发的创新药物YB209（即LFG项目）在美国开展临床试验。

LFG项目所研发的YB209为全新1类化药，是一种具有全新结构、全新靶点的选择性内源性凝血因子Ⅹ酶（FiⅩase）的强效抑制剂。九芝堂对于YB209具有完全自主知识产权，其化合物、制备方法及临床用途等核心技术均已申请国内和国际发明专利并获授权。

LFG项目突破了现有抗凝药物存在的严重出血危险技术难题，安全性显著提高。该项目先后获批“十三五国家科技重大专项重大新药创制天然产物来源创新药物新品种研发及其关键创新技术体系”、“国家海洋局海口市海洋经济创新发展示范城市产业孵化集聚创新类子项目——源于海参的抗凝一类新药LFG的开发”、 “湖南省科技厅和长沙市高新区成果转化项目”等。

除LFG项目外，九芝堂还做出了发展干细胞产业的战略布局。2020年2月，九芝堂美科缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞(it-hMSC)治疗缺血性卒中的I/II期临床试验获得批准，目前正在首都医科大学附属北京天坛医院等多家医院开展。

不久前，九芝堂还宣布与中国企业500强之一的南山控股集团在健康领域将展开全面合作，其中九芝堂不仅将要在山东大学齐鲁医院南山分院建设中医特色专科，还将与其联合成立干细胞药物研发和转化研究基地，这也是国内三甲医药对于九芝堂在干细胞方面研发成果的认可。

6月29日，九芝堂发布公告称，其收到参股公司北京科信美德生物医药科技有限公司的通知，其与母公司美国瑞美德生物医药公司在美国糖尿病协会（ADA）第81届科学会议（ADA2021）上首次发布研发新药Volagidemab（即REMD-477项目）治疗1型糖尿病患者的Ⅱ期临床试验结果。

目前，我国糖尿病患者人数约有1.2亿人，位居世界第一。数据显示，2020年我国内糖尿病药物市场规模以达到367亿元。REMD-477项目的市场潜力很大，而REMD-477是目前世界首例研发的针对G蛋白偶联受体的临床分子，国内外尚无同类产品上市。

九芝堂在新药研发上取得的突破和不断投入密不可分。财报数据显示，2020年，九芝堂在研发领域投入了1.13亿元，较上年同比增加了11.28%，2021年上半年的投入增幅更是达到24.62%。

可以预计，上述新药一旦获批上市，都会为九芝堂今后的发展增添巨大助力。

3、营销维度：发力营销新模式，成立网络营销事业部

长期以来，九芝堂坚持“品牌自信、文化营销”战略，通过公司的案例分享可知，九芝堂抓住了老百姓健康需求增长、医改之下医疗服务格局调整等重大机遇，通过开拓“互联网+中医药”领域，打开了新的市场空间。

而在“文化营销”方面，历史积淀深厚的九芝堂有着很强的先天优势。《2020胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜》上，九芝堂紧跟在云南白药之后。当九芝堂拿起“文化营销”这把钥匙，公司在营销领域便开启了一条新的快速发展之路。

公开数据显示，2020年以来，九芝堂零售（含电商）占比逐步提高，公司积极推动OTC产品的互联网销售，与阿里、京东、拼多多等数十家新零售及O2O平台合作，依托全国百余家连锁承接线上流量，并转化为线下销量，全年线上零售流量规模显著提升。

比如在2020年的双十一，九芝堂正式参加了天猫的直播活动。而在2021年4月开始的“天猫健康节”里，薇娅的健康好物清单里，九芝堂的产品也名列其中。

2021年4月，九芝堂正式与京东健康达成了战略合作，合作的一方面是京东健康可以引入九芝堂这块金字招牌，实现优质品牌的进驻；而另一方面则是九芝堂可以极大的依托京东健康在医药供应链、互联网医疗、健康管理、智慧医疗等方面的优质资源，强化自身数字化建设，完善自身互联网医疗体系。

同样在4月份，在2021中国医药终端营销峰会上，九芝堂获得“健康中国”中医药文化科普营销案荣获青铜奖十大营销案例。

随着线上线下不断融合，目前九芝堂在全国30多个省（市）整合新媒体资源，全方位推广传播，陆续通过微信公众号、微赞、微博、抖音、钉钉以及各企业医药平台，同时联合映客、一直播、花椒等流量平台，营销的宽度与深度不断拓展。

最新的半年报显示，九芝堂目前已经成立了网络营销事业部，并通过该事业部，进行内外优势资源的整合，以自身产品为核心，开展新型媒体的全媒体营销。百年老字号与电商平台、抖音直播、社群运营等当下最新的营销平台结合，九芝堂自身的数字化升级之路已经打开。

从政策环境到品牌底蕴，从产品创新到研发突破，从网络营销到平台合作，九芝堂正在经历全方位的创新与改变，目前看业绩已有起色，而最终结果如何，值得保持关注。