这是一家同时经营云游戏、区块链和机器人业务的上市企业。

公司的高性能ARM颗粒云计算服务器，是目前市场云游戏业务的基础技术方案产品，现已与国内多数云游戏企业展开了合作。

同时公司的区块链业务，已经取得了部分软著证书。而公司的智能机器人主要应用于电力、交通、库房仓储、安防、市政等领域。

2021年公司的净利润连续出现了大幅度的增长，一季度同比增长了183%，二季度同比增长了287%，三季度同比增长了180%。

目前该企业的股票在70天内已经大幅回调了50%，股价已被拦腰斩断。

主营业务及核心竞争力

这家公司的董秘是位男士，说话声音洪亮，但态度一般。

翻译官：你好，我是公司股东，想了解点情况。

董秘：你好，请说吧。

翻译官：请问，公司都有哪些业务?

董秘：公司主要是做智能装备的研发、制造和销售。

该企业智能数字显控收入占比为48.54%，智能专用装备收入占比为24.75%，智能输送配料装备收入占比为21.70%。

翻译官：请问，公司的产品有哪些竞争优势？

董秘：公司的高性能ARM颗粒云计算服务器，是目前市场云游戏业务的基础技术方案产品，现已与国内多数云游戏企业展开了合作。

董秘：公司的智能机器人综合运用了机器人的控制技术、仿真技术和精密传动技术，已被电力、交通、安防、市政等领域广泛应用。

除此之外，该企业的业务还涉及了云计算、数据中心、工业互联网和多晶硅产业。

（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第6页的合并资产负债表，和第9页的合并利润表，并没有任何个人观点。

了解完企业的基本信息，我们再来分析一下公司2021年净利润增长的情况。

该企业第三季度的净利润，在A股云游戏板块29家上市公司中，排名第19位。

看完净利润的表现，我们再来分析一下公司的盈利能力，以及在板块中的行业地位。

对比同行业不同企业的赚钱能力时，我们要使用净资产收益率这个指标，它是净利润和股东的比值。

2021年第三季度，这家企业的净资产收益率为4.82%。这说明公司用股东的100元钱，9个月后可以赚回4.82元的净利润。

这家公司的赚钱，在A股云游戏板块29家上市公司中，排名18位。

利润增长原因

下面将进入本文最重要的环节，分析出公司第三季度业绩增长的原因。

通过杜邦分析翻译官发现，该企业第三季度净利润大幅增长的原因是，销售净利率的上涨。

2020年第三季度，公司销售100元的云游戏产品，只能赚到4.61元的净利润，销售净利率为4.61%。

到了2021年第三季度，公司同样销售100元的云游戏产品，却能赚到9.12元的净利润，销售净利率为9.12%，同比增长了97.83%。

销售净利率上涨的好处在于，即使在公司的营业收入保持不变的情况下，也能赚到更多的利润。

而销售净利率的提高，是因为公司产品价格的上涨，以及管理层降低了销售费用占营业收入的比重。

公司产品价格的上涨，体现在销售毛利率的提高上。

2020年第三季度，公司的销售毛利率只有30.74%。到了2021年第三季度，公司的销售毛利率达到了31.99%，同比增长了4.07%。

销售毛利率的上涨，提高了企业产品的利润空间，增加了公司的业绩。

公司销售净利率上涨还有另外一个原因，是管理层降低了销售费用占营业收入的比重。

2020年第三季度，管理层用1763.52万元的销售费用，只创造了3.11亿元的营业收入。

而到了2021年第三季度，管理层只用了1522.91万元的销售费用，却创造出5.34亿元的营业收入。

销售费用的减少降低了成本，营业收入的增加提高了利润，这是该公司销售净利率上涨的内部原因。

通过分析我们了解到，在2021年第三季度，该企业的销售净利率得到了提高，这使得公司的净利润出现了增长。

不足之处

文章的最后我们再来看看这家云游戏企业都有哪些缺点。

翻译官详细分析了公司第三季度的现金流量表，发现该企业的不足之处在于，因经营活动赚到的现金净额在大幅地减少。

2021年第三季度，公司因经营活动而赚到的现金净额为-1.41亿元，同比下降了157.32%。

2021年第三季度，该企业的净利润虽然有5233.28万元，但是实际因经营活动而赚到的现金净额却是亏损的。

出现这种情况是因为公司产品属性的问题，该企业的货款一般都是在年末集中打给公司，所以才会造成第三季度现金净额亏损的局面。

如果在未来季度里这个指标持续恶化，就说明该企业的回款出现了问题，势必会影响企业的生产经营活动，这一点作为投资者一定要心中有数。