注销股票是什么意思(送股、分红、回购、注销、股市投资者必须要明白的内在逻辑)

上市公司送股除权，和分红不同，分红是实实在在降低了市盈率，被动提升了净资产收益率，而转增和赠送股份，就完全是文字游戏，没有任何意义。

巴菲特把伯克希尔哈撒韦分为AB股交易，那是因为BRK的股价实在是太高了，确实远离了大部分人的起购点。

但是A股绝大多数公司买一手也就几千上万块钱，股价过百的公司累计也就100家多一点，不足整体市场的3%，也就是说，你在A股投资97%的公司，投资门槛都不到一万块钱。

因此这些高送转，完全没有意义。

倒是茅台确实高于很多人的初始投资门槛，反而最近些年也不送转股了。

A股之所以热衷于炒作高送转股票，完全是市场不成熟的表现。

很多人投资股票连最基本的常识都没有，只看股价不看股本的人比比皆是，认为股价低就是便宜的，股价高就是贵的。

股价高与不高，要与股本对比起来看才有意义；股价估值高与不高，要与每股收益对比起来看才有意义。

只看股价高低，没有任何意义。

上市公司也乐见其成，没有任何损失，相当于把100块钱换成两张50后者10张10块。

然后把我们当幼儿园下班的孩子一样耍，把10块钱换成两者5块钱来逗大家开心。

我个人是非常鄙视这种行为，但是很多人喜欢，大致就是这样。

周五的时候，中国平安公布了回购股份注销的公告，一共注销了7000万股，整体注销比例占总股本的0.38296%。

周五写文章的时候我详细解释过，一般来讲，上市公司回购注销股本，可以视为变相分红。公司发布定期报告的时候，也可以把这个计算到分红里面去，这是交易所和会计规则所允许的。

那么，平安注销的股份，占比大约0.4%左右，相当于股东分红权益被动增加了0.4%，你可以把这部分当成平安给你的分红。

回购股本注销的时候不会除权，因为你持有的股数并没有变化，涨跌由市场自由决定。

但是因为总股本变少了，因此在下一年分红的时候，每股收益率就会被动提升，这就是为什么说注销的股本占比，相当于提升的股息率。

举个例子大家就明白了，如果上市公司回购了50%发行的股份，那么同样的分红情况下，股息率就会被动提升一倍。

这个比较容易理解，对吧。

再比如说，美国上市公司苹果每年花费近千亿美金回购自己的股票，按照当前的股价计算，相当于总股本的3%多一点，而苹果每年的现金分红，股息率只有0.5%左右（每个季度派息0.23美元，最近一期是0.24美元）。

这也是巴菲特喜欢苹果的一个非常重要的原因，巴菲特喜欢分红嘛。

大家想一想，现在港股哪家公司和美国的苹果公司很像呢？

没错，说的就是大鹅。

腾讯如果能坚持每个交易日回购100万股左右，那么每年回购的股份占比，和苹果就不相上下了。

因此，大家不要觉得上市公司只有现金分红才是分红，你的分红权益增加，和分红实际上是一样的。

只不过拿到手的钱，需要再下一个分红季来实现。

腾讯还比较特殊，除了现金分红和回购之外，偶尔还给你分点所投资公司的股权，这些实际上都是等同于现金分红的。

因此，腾讯事实上也是也是一家开始了高比例分红的公司了。

大家一定要建立起这些意识和理解这些逻辑。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。

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原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

作者 | 菜头