下周有色金属行情走势预判

【铜】

本周铜价震荡下行。海内外宏观均表现弱势拖累铜价。海外方面，美国多项经济数据不及预期，需求前景不确定，同时CPI数据反弹显示通胀顽固，周内美元指数偏强运行。国内方面，进出口、CPI、M2等数据均表现疲软，同时房地产链条风险暴露，市场情绪承压。基本面，本周上期所停止去库，转为小幅增加763吨。国内冶炼厂产能充足，ICSG最新数据显示1-5月全球铜市供应过剩28.7万吨，叠加后续大量进口铜流入预期，年内供应偏宽松，难以支持铜价进一步上涨。下周沪铜主力关注6.75-7.0万、伦铜8200-8750美元、废铜关注6.25-6.5万。

【铝】

本周伦铝跌幅超2%，沪铝小跌0.4%，现货铝本周主流价为18550，近期整体价格波动不大，虽然宏观消息面偏好，且市场对9月不加息预期加强，但铝下游消费持续低迷，实际需求仍比较清淡，整体上涨压力较大，但若政策面持续发力，铝价仍有望上行。

【铅】

本周铅内外盘均高位震荡盘整，沪铅周涨0.06%，伦铅周内围绕2130美元一线窄幅震荡。周内宏观面以及基本面消息平淡。一方面铅锭社库仍有累库预期，另一方面废电瓶价格居高不下，再生铅成本端强支撑。国内累库因素与成本支撑的博弈持续，铅价周内延续高位震荡。警惕沪铅震荡后高位回落，下周若跌破1.58万或将打开下行区间。

【锌】

周内现货锌价重心下移，截止8月11日现货0号锌价格为20710-20810元/吨，较上周价格下滑350元/吨，周跌幅1.7%。周初美国多家中小银行再次被惠誉宣布下调信用评级，同时意大利银行税消息曝出，市场对欧美金融业前景产生担忧，锌价承压回落，随着欧佩克宣布延长减产时间，市场对原油远期供应产生担忧，同时带动了欧洲能源价格快速上涨，海外供应增量预期减弱，锌价出现小幅回暖，但美国7月cpi高于前值，止步12连跌，为美联储后续加息提供支撑，宏观面远期偏空因素仍在，基本面来看，高加工费下，8月炼厂生产积极性较高，但受洪水及淡季影响，需求端表现不尽人意，下周宏观面消息较少，料沪锌或延续震荡，建议关注2.05-2.15万区间。

【锡】

本周沪锡整体呈震荡下跌，短线维持22.3万一线波动，目前看现实需求总体仍然偏弱，总的来说，锡价整体运行区间震荡下行，接下来关注沪期运行区间22-24.5万，伦锡运行区间关注2.6-2.8万美元；当前缅甸禁矿落实，不过禁矿时长尚未明确，锡精矿供应仍旧吃紧，电子消费需求有所回暖，不过整体看现货成交一般，短期锡价偏弱震荡；现货锡锭下周将跟随期价或继续区间震荡运行，下游企业随用随买。锡价暂观望为主。

【镍】

本周沪镍延续下跌走势，较上周同期下跌4800元；价格持续回落，金川升水升至6000左右，俄镍升水回落至1500附近，镍豆平水，沪镍价格大幅回落，反而促使升水有所增长，下游拿货意愿较好；现货市场多趁镍价大幅回落采购补库，受镍铁价格坚挺的影响，不锈钢价格维持高位，镍价下方支撑较强；下周二交割期将至，预测镍价将保持震荡走势，交割过后，投产消息会影响镍价继续下行，09合约参考16-16.7万附近。