st獐岛股票摘帽(扇贝去哪儿了上演第二季 这回獐子岛能安全着陆吗？)

时隔三年，獐子岛的扇贝又“跑路”了，又是将给公司带来巨大损失。

1月30日晚间，獐子岛公告称，公司发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，公司预计2017年净利润亏损5.3亿元-7.2亿元。

这样的表述似曾相识，扇贝再次成为背锅侠。

早在2014年，獐子岛的扇贝“遭到几十年一遇异常的冷水团”消失于茫茫大海，由于“扇贝跑了”，公司当年净利润亏损超过11亿元。

獐子岛前一次“冷水团”事件还没有合理解释，质疑声还未消散，这一次獐子岛《扇贝去哪了》第二季上演，苦的依然是股民。

按理说海产品确实会受到天气影响，存在不确定性，但有“前科”的獐子岛，这次再旧事重演，让许多人无法信服。而且值得关注的是，这一次獐子岛同样是之前预报将盈利，然后股东减持，接着“扇贝”跑了。

一位投行人士对《国际金融报》记者感叹，“实在是服！玩得太溜了！”

信誉荡然无存？

2014年10月的交流会上，獐子岛董秘告诉投资者，“人与人之间需要基本的信任”。

三年后，獐子岛再一次令这句话变成笑话。

1月30日晚间，獐子岛发布公告称，公司正在进行底播虾夷扇贝的年末存量盘点，目前发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常。可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理，预计可能导致公司2017年度全年亏损。

另一份公告中，公司预计2017年1-12月归属上市公司股东的净利润亏损5.3亿元-7.2亿元，同比变动-1004.60%至-765.88%。而此前，獐子岛曾在2017年三季度报中预测全年净利润为9000万元—1.1亿元。

大反转的业绩打脸了所有给予獐子岛股票“增持”、“买入”评级的证券机构，令资本市场再増笑料，同时令獐子岛此前挽救回来的信誉荡然无存。

香颂资本执行董事沈萌接受《国际金融报》记者采访时表示，“第一，极端天气的确可能增加类似事件发生的几率；第二，海水养殖的确不容易时时准确监控；第三，上市公司最喜欢用这类无法确定的因素来调控业绩。”

其实，因为许多农业股本身存在的行业特点，导致其在存货等方面难以审计，尤其像鱼虾扇贝这些水下的东西，审计程序上不可能准确地核实真实数据。

不过，有媒体报道，獐子岛员工曾曝出，其实自2017年11月份，獐子岛的扇贝采捕就出现了异常。2017年11月份，獐子岛多位拉贝（捕捞扇贝）船员向媒体表示，从11月初捕捞上来的扇贝出现异常，拉上来的扇贝有70%以上都是死的，只剩下贝壳。

“虽然审计季度报和年报的认真程度不一样，而且对獐子岛这种存货盘点比较困难的企业，审计团队一般会选择在年末盘点，可毕竟獐子岛是有前科的，审计风险较大，如果是我，应该会在早期（半年报）也做盘点，做到心中有数。”一位注册会计师对《国际金融报》记者如是表示。

一样的套路

三年前，獐子岛对外公告称因“冷水团”导致虾夷扇贝绝收，前三季业绩大变，由预报盈利变为亏损约8亿元。奇怪的是此前8月27日披露的半年报还是盈利利好，实现净利2049.12万，而该公司预计2014年的前三季度可实现4412.86—7564.91万元的盈利。

那么多扇贝壳，说没就没了。而净利也一下降了8亿多元。质疑声也是铺天盖地，但后来的调查却不了了之。

蹊跷的是，獐子岛同一片海域的海产品养殖业上市公司壹桥苗业，就没有经历“冷水团”的困扰。直到2016年1月，2000多獐子岛岛民实名举报獐子岛，称2014年的“冷水团造成收获期的虾夷扇贝绝收事件”真正的原因是提前采捕和播苗造假。

三年过去，獐子岛的扇贝再出问题，再度由盈变亏。

唯一不同的是理由，此次獐子岛对外公告称，2017年四季度，受底播虾夷扇贝肥满度下降，境外扇贝产品冲击国内市场，对公司扇贝类产品的收入、毛利影响较大，底播虾夷扇贝收入及毛利下滑，部分库存扇贝类产品出现减值；以及汇率波动对海外公司和出口业务造成冲击，导致公司四季度业绩与原业绩预测偏差较大。

上述注册会计师告诉记者，两次都是一样的套路，两次都是在三季度发生问题，这真的很不寻常。

值得注意的是，獐子岛第二大股东刚刚完成了若干减持。

公开信息显示，獐子岛第二大股东股东北京吉融元通资产管理有限公司—和岛一号证券投资基金（以下简称和岛一号基金）分别于2017年11月13日、11月17日、12月18日和12月19日实施减持。四次合计减持獐子岛199.85万股，减持比例占总股本的0.28%。减持后，和岛一号基金持有獐子岛5716.27万股，占总股本比例为8.04%。

这些减持计划的披露时点十分巧妙，均处于上市公司利润“利好”的掩护下。在2017年10月27日獐子岛对外发布了三季报，獐子岛营收为8.18亿元，比上年同期下降3.05%，而归属上市公司股东净利润为4690万元，比上年同期增长86.53%。

据了解，和岛一号基金成立于2016年，由獐子岛董监高及员工参与认购，用于受让控股股东投资发展中心当时拟转让的5916.12万股，占公司总股本的8.32%，转让价格为7.89元/股。

此外，从该股资金流向来看，近60日内，獐子岛的超大单和大单都是净流出，只有小单是在净流入。

著名律师严义明表示，以目前的信息来看，獐子岛存在虚假信息和内幕交易的可能性。

大股东有点“牛”

“獐子岛之所以屡次以同样的套路和借口‘明目张胆’地忽悠投资者和股民，在于违法成本太低，不足以对企业构成威慑。”经济学家宋清辉对《国际金融报》记者表示，2014年的那场黑天鹅事件，最终以证监会出具了核查报告，称未发现造假收场。

尽管在2016年1月，獐子岛被2000多人实名举报，但此事也是不了了之。

就在2018年1月20日，獐子岛公告称，日前接到投资发展中心通知，投资发展中心收到大连市人民检察院《起诉书》，《起诉书》称獐子岛2014年1-9月发生重大亏损的情况在公开披露前属于《证券法》规定的内幕信息，因在敏感期内有减持股票的行为，避损金额1131.600604万元，现由大连市人民检察院对投资发展中心提起公诉。

据了解，因此前“冷水团”黑天鹅事件爆发及后续经营问题，獐子岛在2014年度、2015年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值，獐子岛公司的股票自2016年5月4日起被实行“退市风险警示”特别处理，股票简称也由“獐子岛”变更为“*ST獐岛”。

不过，在2016年年度獐子岛实现营业收入30.52亿元，同比增长11.93%，而归属于上市公司股东的净利润为7959.34万元，同比增长132.76%，公司在2017年初成功摘帽。

宋清辉表示，这在一定程度上或说明这家公司2016年的业绩可能也是假的，只是为了摘帽才屡屡进行这种操作。但最终结果如何，尚待监管机构进一步调查。

2014年12月，大连证监局给獐子岛集团出示了“责令改正的决定”和“警示函”。此事件处理过程中，獐子岛集团发布消息称，董事长吴厚刚自愿承担一亿元的灾害损失，“11名总裁办成员计划在股票复牌后拿2000万元增持股票，2年内不减持”。

一位不愿具名的证券从业人士对《国际金融报》记者表示，獐子岛能有这样的底气和胆气，最根本的原因，还是其大股东的身份。

根据公开资料，长海县獐子岛投资发展中心是獐子岛的实际控制人，而长海县獐子岛投资发展中心则是长海县獐子岛镇人民政府100%控股的公司。截至2017年9月，长海县獐子岛镇地方政府间接持有獐子岛集团股份有限公司共计44.82%的股份。

股民再被坑

獐子岛公告称，公司股票自2018年1月31日停牌，将不晚于2018年2月5日披露盘点结果并复牌。

可以预见的是，未提前得知消息的股民即将迎来一波血亏。

而被坑的可能还有银行。

根据獐子岛的2016年年报和2017年半年报，獐子岛曾以海域使用权和养殖产品作为抵押，分别在中国农业银行(港股01288)大连长海支行和中国民生银行(港股01988)大连分行等先后取得超过2亿元的短期借款和接近9亿元的长期借款。

上述注册会计师表示，獐子岛曝出此事件，会面临银行收贷，但也可与银行协商，延期还款。只是，大幅缩水的养殖产品和大幅缩水的业绩，可能会让银行承担不可言说的损失。

那么，对于獐子岛这样的公司，股民们只能自认倒霉吗？

宋清辉对《国际金融报》记者表示，除了一部分股民自认倒霉之外，另外一部分可以主动收集证据，向法院起诉索赔损失。资本市场目前对此类事件没有好的控制方式，但集体诉讼赢的概率很大。

“公司再次曝出存货异常，令人震惊，这也说明了公司治理结构存在较大的问题。监管层对此应予以严查，如果再次让投资者造成损失，应该追究相关人士的责任。”宋清辉表示，对獐子岛事件，虽然证监会此前发过问询函（问询造假和业绩问题），但是对方却能屡屡安全出线，这里面可能牵涉利益输送问题。

针对獐子岛公告等内容，高管们目前似乎都在回避，1月31日，《国际金融报》记者多次致电獐子岛高管和董秘孙福君，其电话全部无法接通。

本文源自国际金融报

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