蒙牛股票(拟包揽30亿元定增后又大手笔增持，蒙牛入主“奶酪第一股”心切)

12月29日晚间，被称为A股“奶酪第一股”的妙可蓝多(600882)发布公告称，内蒙蒙牛12月24日至12月29日期间通过集中竞价交易系统，累计增持公司股份565万股，占公司总股本的1.38%。此次权益变动后，内蒙蒙牛持有公司股份比例从5%增至6.38%。

在此之前的12月13日晚间，妙可蓝多公布了一份定增预案，拟非公开发行股票募集资金总额不超过30亿元。内蒙蒙牛将以现金方式认购本次非公开发行的全部股票，并已与公司签署附条件生效的《股份认购协议》。相关交易完成后，内蒙蒙牛将取得上市公司控制权。

公司股票12月14日复牌后，即迎来“一”字涨停，此后股价也呈现出稳步上涨的趋势，显示出市场对蒙牛入主后的期待。12月29日盘中，妙可蓝多股价创下52.40元/股的历史新高，收盘大涨7.26%。即便是在历史新高的股价下，蒙牛依然选择大手笔增持，也可见其对入主“奶酪第一股”的心切。

全额认购定增30亿元

此前披露的定增预案显示，妙可蓝多拟通过向内蒙蒙牛非公开发行股票募集资金总额不超过30亿元，发行股票数量不超过1亿股，发行价格为29.71元/股。

此次交易完成前，柴琇直接持有妙可蓝多7610.36万股股份、通过其控制的下属公司东秀商贸间接持有妙可蓝多528万股股份，合计持有妙可蓝多8138.36万股股份，持股比例为19.88%，为妙可蓝多当前控股股东、实际控制人，并任妙可蓝多法定代表人、董事长。

本次发行完成后，柴琇及其下属公司东秀商贸将合计持有上市公司股份比例将下降为15.95%，内蒙蒙牛持有上市公司的股份比例将由5%上升至23.80%；上市公司的控股股东将变更为内蒙蒙牛。需要指出的是，此次计算还未将内蒙蒙牛最新增持的1.38%股份算在内。

根据《合作协议》，柴琇同意，自上市公司本次非公开发行完成之日起的六年内，自内蒙蒙牛本次非公开发行完成之日起12个月内，柴琇及其一致行动人自愿放弃直接和/或间接持有上市公司全部股份所对应的上市公司的表决权；自内蒙蒙牛本次非公开发行完成之日起13个月至72个月内，柴琇及其一致行动人自愿放弃直接和/或间接持有上市公司一定数量的股份所对应的上市公司的表决权，该等表决权放弃后，柴琇应确保内蒙蒙牛及其一致行动人所持有的上市公司表决权比例高于柴琇及其一致行动人持有的表决权比例的10%。

在董事会席位设置方面，预案称，此次非公开发行完成之后，妙可蓝多董事会由九名董事组成，蒙牛方面有权提名六个席位：其中四名非独立董事候选人和两名独立董事候选人；在柴琇方面所持股份不低于届时上市公司总股本10%的情况下，柴琇方面有权提名二名非独立董事候选人及一名独立董事候选人。上市公司董事长人选，由蒙牛方面提名的董事经上市公司履行必要审议程序后担任。此外，蒙牛集团有权向上市公司推荐一名财务总监，并根据上市公司的需要推荐内控、合规、质量等中层及其他高级管理人员。

可见，蒙牛在入主后，将全面掌握妙可蓝多的经营权。

天眼查信息显示，内蒙蒙牛的控股股东China Dairy(Mauritius) Limited（中国乳业（毛里求斯）有限公司）为China Mengniu Dairy Company Limited（下称“中国蒙牛乳业有限公司”）下属全资子公司。中国蒙牛乳业有限公司为香港上市公司蒙牛乳业（2319.HK）。公告称，鉴于蒙牛乳业的股权结构较为分散，因此内蒙蒙牛不存在实际控制人。

值得一提的是，内蒙蒙牛早在今年1月就已经成为妙可蓝多的战略投资者。彼时的公告显示，蒙牛以每股14元的价格受让了妙可蓝多非限售流通股份2046.79万股，占妙可蓝多总股本的5％，总价款约2.87亿元。此次股权转让后，蒙牛成为妙可蓝多的第二大股东。

不仅如此，蒙牛同一时间还以现金4.58亿元，对妙可蓝多子公司吉林省广泽乳品科技有限公司（简称“吉林科技”）增资，获得其增资后42.88%的股权。

在简式权益变动报告书中，蒙牛方面表示，妙可蓝多近年来奶酪业务高速增长，拥有丰富的奶酪产能和奶酪生产技术。蒙牛看好中国奶酪市场未来的发展前景，为了进一步布局中国奶酪市场，拟增资入股吉林科技，并通过协议转让购买妙可蓝多5%的股权。

合力开拓奶酪业务

是什么原因让蒙牛如此“心仪”妙可蓝多？天眼查资料显示，妙可蓝多成立于1988年，目前是国内唯一一家以奶酪为核心业务的 A 股上市公司，旗下拥有“妙可蓝多”、“广泽”、“澳醇牧场”等品牌，产品系列涵盖棒棒奶酪、成长奶酪、三角奶酪、小粒奶酪、新鲜奶酪等，并为餐饮和工业用户提供黄油、稀奶油、炼乳等产品。

近年来，妙可蓝多把握住了国内奶酪市场的蓝海市场，目前“妙可蓝多”已发展成为全国性的奶酪知名品牌。2016至2019年，妙可蓝多奶酪销售量分别为4019.12吨、5804.95吨、10542.38吨、18069.66吨，最近三年销量同比增长率分别达到44.43%、81.61%、71.40%。

财务数据显示，2015年至2019年，妙可蓝多营业收入分别为3.61亿元、5.12亿元、9.82亿元、12.26亿元和17.44亿，保持着逐年增长的势头。今年前三季度，妙可蓝多实现营收18.76亿元，同比大增61.92%。

从行业市占率情况来看，根据Euromonitor数据显示，2019年我国奶酪行业品牌前五分别为百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫和妙可蓝多，共同瓜分了国内42.3%的市场份额，其中，来自法国保健然集团旗下的百吉福独占22.7%，而妙可蓝多以4.8%的市场份额位列第五，为前五名中唯一一家国产品牌。此外，在儿童奶酪领域，妙可蓝多品牌地位仅次于百吉福，为国产品牌第一。

而内蒙蒙牛为全球排名前十的中国乳制品龙头企业，在乳制品行业拥有较强的战略性资源，在原材料采购、产品技术研发、渠道网络、营销资源以及企业管理等方面均具有国际领先优势。

妙可蓝多表示，内蒙蒙牛为国内乳业巨头，上市公司引入内蒙蒙牛为控股股东，借助内蒙蒙牛在乳制品的行业经验、先进技术及管理理念，同时依靠上市公司现有经营管理团队拥有的奶酪业务经验和强大的市场开拓能力，在上市公司现有经营管理团队需维持稳定的共识下，遵循既往的战略目标，共同推动上市公司实现全方位、更稳、更快、更好的跨越式发展。在内蒙蒙牛成为上市公司控股股东后，上市公司仍按照现代企业制度的要求继续独立经营。本次交易双方将发挥各自优势和资源，做大做强上市公司。

在蒙牛宣告战略入股后，妙可蓝多曾在机构调研活动中表示：“奶酪行业的发展潜力得了业内共识，妙可蓝多近几年在奶酪领域的成绩大家也都看到了，逐步成长为中国奶酪行业的国产领导者，蒙牛看到了我们的成绩，通过战略合作及入股以更快的方式切入赛道。而与蒙牛的合作，对妙可蓝多来说具有非常积极的意义。”

妙可蓝多指出，在公司治理层面，蒙牛将对公司管理能力带来比较大的提升，会向上市公司会派出董事和财务副总监，向子公司吉林科技派出财务总监和财务人员。在业务层面，公司的产能扩张有了坚实的资金基础，未来希望加速发展，巩固品牌竞争优势。此次引入战略投资者符合符合公司长期发展战略，不仅能够降低公司资产负债率，同时将有效的改善公司的管理效率以及流程，增强公司的营运能力和抗风险营运能力。

同时，为了把握中国奶酪市场快速发展的良好机遇，打造“中国市场奶酪第一品牌”，妙可蓝多定增募集资金主要用于奶酪生产加工项目的投资建设及补充流动资金。预计全部项目投产后，公司奶酪产品产能将得到有效增加，当前产能受限的局面将得以改善，并实现3个奶酪产品大类（包括原制奶酪、再制奶酪、奶酪休闲食品）以及多个奶酪产品小类的优化布局，有助于实现规模效应，快速提升市场份额，助力公司保持国内奶酪行业的领跑地位。