跌停板的股票能买吗(分红不及预期，跌停格力电器还能买吗？)

节后首个交易日，格力电器跌停报收。究其原因，主要是因为格力电器一贯的高分红传统，本次年报公布利润分配方案每10股发放红利10元，不及市场预期。那么，格力电器还能买吗？涛哥认为：格力电器2022年度报告和2023年一季报显示，格力电器在空调领域仍然是老大，经营尚保持相对垄断地位，仍然值得跟踪观察。但是针对格力电器多元化尝试及持续增长的负债率投资者应该保持谨慎。

格力电器4月29日公布2022年度报告显示：2022年度实现营业收入1902亿元，较上一年度增长0.26%，归母净利润为245.10元，较上一年度增长6.28%。毛利率26.04%，净利率12.18%，均较上年度有所提升。经营净现金流量水平均保持正常水平。按照今日收盘价35.42元/股计算，每10股派发10元红利，股息率为2.82%。特别注意：格力电器2022年度总负债2,531.48亿元，较上年度增加414.76亿元，其中：短期借款528.95亿元，较上年度增加252.78亿元，增幅达到91.53%；长期借款307.84亿元，较上年度增加218.24亿元，增幅高达243.57%。

格力电器2022年度报告第三节管理层讨论与分析章节（五）业务多点开花，创新多元化全面起势、乘势而强部分显示，格力电器多元化布局从产业链纵向的智能装备、精密模具等业务，产品横向的冰箱、洗衣机、热水器、饮水机等，到新能源、再生资源、预制菜装备等。2022 年，以智能装备、新能源等方面为多元化发展的重点方向，步入多产业板块成熟、业绩逐步释放的新阶段，向世界展示多面而立体的企业格局和竞争实力。涛哥在此特别提醒：格力电器搞多元化，可能已经走偏了。

2022年度拟分配红利56.1384亿元。相对于以往年度，2022年格力电器分红总额大大低于往年。查阅相关资料，2018年度分红总额126.3303亿元，2019年度分红总额72.188亿元，2020年度分红总额226.7407亿元，2021年度分红总额166.1003亿元。可能正是这个原因，投资者选择用脚投票，今日开盘直接甩卖格力电器股票，截至收盘格力电器报收于35.42元/股，以跌停板收盘。

针对投资者的质疑，格力电器董事长董明珠回应：“我不太懂资本市场，也不太懂炒股。但从我内心来讲，一个真正的投资者，应该是十年二十年长期跟随一家企业，而不是短期的低买高卖。而在这长期的投资过程中，分红就成为他们唯一的回报，所以我希望用持续稳定的分红来回报给真正的投资者。”“当然，也不排除我们可能某一年会少分红甚至不分红，那肯定是在遇到一些重大投资等需要的情况下。总之，我认为用分红的形式给投资者回报是非常有必要的。”

格力电器跌停，怎么看？综上所述，三点吧：

1、格力电器仍然是空调领域龙头老大，在此领域仍然保持相对垄断地位，综合毛利率和净利率仍然保持稳定，值得持续跟踪观察；

2、格力电器搞多元化，是一个危险的信号。纵观历史上优秀企业在发展壮大以后的多元化扩张，成功者乏善可陈，最典型的例子就是贵州茅台和五粮液。尤其是与其强大的主业毫不相干的领域，多元化可能极大地消耗主业利润和资金，到头来一地鸡毛。对此，投资者应该保持清醒的头脑，谨慎观察其后续动作以及造成的后果；

3、财务杠杆是一把双刃剑，尤其对于“船大难掉头”的大型制造业企业来说。居高不下的负债率将给企业经营带来风险。历史上很多大企业、大集团最后都是倒在了这把双刃剑下。当优质公司主营业务增长开始乏力，负债率逐年上升且持续保持较高比例，很可能说明该公司已经面临经营瓶颈，公司可能开始从成熟走向衰落。投资者尤其是普通投资者应该逐步远离这样的公司，开始寻找新的“现金奶牛”。

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